Comunicado. Fitch Ratings afirmó las calificaciones de largo y corto plazo de Colombina en AA+(col) y F1+(col), respectivamente. También afirmó en AA+(col) el Programa de Emisión y Colocación de Bonos Ordinarios por 300 mil millones de pesos colombianos e indicó que la perspectiva es estable.
Aseguró que la sustentación de las pruebas refleja el fortalecimiento de la generación operativa de la compañía, en medio de un entorno operativo retador y presiones competitivas mayores, favorecida por la recuperación de la demanda que ha impulsado el incremento en los volúmenes de venta y su capacidad para proteger sus márgenes de rentabilidad con estrategias de precios que permiten el traslado del aumento de costos de las materias primas.
Aseguró que la fortaleza del perfil de negocio de Colombina fundado en una posición competitiva fuerte en el mercado colombiano y en varios de los países donde opera, el reconocimiento de sus marcas, la diversificación geográfica y de portafolio y su extensa red de distribución, soportan el desempeño favorable de sus flujos operativos.
La estructura de capital, si bien beneficiada por la reducción del apalancamiento a partir de la recuperación del Ebitda, concentra sus vencimientos de deuda en el corto y mediano plazo que, sumado al aumento de los costos financieros, presiona la posición de liquidez de Colombina.
La aplicación de estrategias de precios y la capacidad de trasladar el incremento en el costo de materias primas a sus consumidores finales, ha permitido la defensa de los márgenes de rentabilidad y la generación mayor de Ebitda. Fitch proyecta que, al cierre de 2022, la generación de Ebitda estaría cercana a 280 mil millones de pesos colombianos con un margen de rentabilidad cercana a 10% y en adelante, una recuperación gradual en el margen soportado en la expectativa de la reducción de los costos de las materias primas y las eficiencias operativas que ha implementado la compañía.
Fitch indicó que Colombina cuenta con un posicionamiento competitivo fuerte en Colombia y en varios países de la región, soportado por la diversificación de productos de su portafolio, la fortaleza de sus marcas y la red amplia de distribución. Más del 50% de su Ebitda se genera por negocios en las que ostenta una posición de liderazgo en el mercado. La capacidad exportadora y de ventas internacionales seguirá contribuyendo a la generación operativa del negocio dada la profundización de su presencia en el mercado norteamericano, europeo, centroamericano, africano e incluso el latinoamericano.
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